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缴税高峰期前的“补水”10月为缴税大月，市场人士测算本月将面临超万亿元的税期扰动，因此，在缴税高峰期之前，央行进行一定程度的“补水”就显得尤为必要。明明认为，新作MLF补充了市场的中长期流动性，从10月中旬起到11月5日4035亿元1年期MLF到期，这段时间内无流动性到期，但10月面临缴税大月，叠加专项债提前发行，流动性缺口仍然较大。

因为我不是做这个专业，虽说做点系统、做点组装这些方面也能挣钱，但是我们当时就认为，如果不把核心技术掌握在自己手上的话，那么这个公司迟早是没有生命力的，甚至就像一个木偶一样的，西方随时可以让你生，也可以随时让你死，所以我们在那个时候就把所有的精力包括资金都投入到这个核心芯片，也就是红外探测器的研制上面，这条路确实是非常艰辛，因为这个芯片比中兴、华为用的这些芯片要敏感的多，在技术上也难的多，所以成功概率是非常低的。因为设备、人才、技术、原材料等等，全是封锁的。

2）相比美国绝对成熟的零售业态，中国的实体零售公司从商业模式到管理层都不是特别的成熟。比如美国的沃尔玛是非常优秀的超市，最近倒闭的西尔斯也一度是全美最大雇主。亚马逊面对的是一批最强大的竞争对手，其经营效率已经做到了极致。中国的阿里巴巴等电商面临的是相对弱的对手，实体零售的对手并没有那么强大。

健客副总裁郝建垚表示，“互联网+”放大了医疗资源，提高了医疗效率，这是互联网给医疗环境带来的根本性改变。通过互联网为医药产业赋能，可以从多个方面改善我国民众用药的问题。网络售药最终会为患者、临床和企业带来巨大收益，主要可以解决3个问题，首先，互联网让患者有药可买，提升患者的用药依从性，促使患者合理用药；其次，借助AI和大数据，在临床之外继续收集患者的用药数据，跟踪日常康复情况，可以得到有关疾病和健康的相关数据，进而为宏观疾病防控和科研提供参考；第三，患者服药依从性的提高、药品的复购，也是企业价值的体现。

我们曾在此前的报告《债市启明系列20181025--拿什么拯救不断下滑的社融》中指出2018年以来央行虽两次调整社融口径但仍然难以扭转社融增速下滑走势。从监管政策来看，整体监管态度虽边际有所放松，但核心精神未见改变。根据我们的测算，短期内表外融资仍难以快速触底反弹，但未来随着业务逐渐整改，合规合理的表外业务仍有一定的发展空间。整体而言，表内信贷虽然仍是社融的主要支撑力量但仍受到多重制约难以大幅上升，而表外融资触底反弹仍需时日，短期内社融难以大幅回升。

作为一个上海人，记得很小的时候父母最爱去的就是“市百一店”。坐落在南京路和西藏路口的“市百一点”，是当时上海最大的购买中心。之后，在其对面又看了一家更新更大的百货公司：新世界百货。今天，依稀记得新世界百货的那句广告词：十里南京路，一个新世界。当时，改革开放刚刚开始，许多人一个月工资逐渐从100多提高到了300多。大家的物质生活需求逐渐开始提高。而彼时，大部分人的工作依然以国有企业为主，工作压力不大。休息业余时间，就喜欢逛逛商场。南京路作为上海的商业一条街也是从那个时候开始的，到了之后形成了国内第一条商业化的“步行街”。